【未來新聞網／綜合報導】
隨著中國企業近年持續擴大布局東南亞，多國政府開始加強查緝「人頭持股」（Nominee）經營模式，也就是外國企業借用當地公民名義成立公司，實際卻由外資控制，藉此規避法律限制，進入原本禁止外資經營的產業。
根據《日本經濟新聞》報導，泰國近年發現不少中國企業利用泰國公民持有51%以上股份，名義上符合本土企業資格，實際經營權卻掌握在中國投資者手中，藉此涉足農業、土地買賣等依法限制外資進入的領域。
以泰國椰子產業為例，當地農民表示，自2024年起，中資背景的中盤商大量進入市場，憑藉中國銷售通路大量收購椰子，導致收購價格大幅下跌，不少農民收入受到衝擊。官方也懷疑部分企業涉嫌利用人頭公司收購椰子園及經營農業。
泰國商務部指出，目前已針對15家疑似違反《外國人商業法》的中資相關企業展開調查，除涉及借名持股外，也懷疑存在逃漏稅等違法情形。泰國商業發展局（DBD）更表示，這類案件已成為經濟與國家安全的重要議題。
除了泰國，越南也於2025年修法，要求企業揭露最終實際控制人資訊，希望杜絕外資透過本地人名義規避投資限制。其他東南亞國家也陸續強化公司登記、股權審查及資金流向調查，以防止類似情況持續擴大。
泰國官方近期更擴大清查範圍，透過大數據分析鎖定逾6,500家疑似違法的外資法人，並與警方、稅務及洗錢防制單位合作追查。若確認違法，不僅企業將面臨高額罰款、撤銷營業資格，協助充當人頭股東的當地民眾也可能遭到刑事追訴，最高可判處3年有期徒刑。
分析指出，東南亞各國一方面希望吸引外資，另一方面也希望維護本國產業及市場秩序，因此未來對於「借名投資」、「人頭持股」等灰色經營模式，執法力道預料將持續升高。